Обзор компании СБЕР БАНК —

одной из лучших финансовых и технологических компаний в мире

Бизнес-модель Сбера — 10 тысяч прибыли
с каждого россиянина. Так ли это?

Тикер на бирже: SBER

50% + 1 акция принадлежит Минфину

Крупнейший в РФ банк по активам: 39 трлн. ₽

Лучший эквайер в Европе и 3 в мире по версии The Nilson Report

Средний объем торгов за 3 месяца —13,9 млрд. ₽/день

О КОМПАНИИ

P/E(цена акции/прибыль): 4,4

Чистая процентная маржа: 5,3%

555 млрд руб. резервов за 2022

P/BV: 0,93

ПОКАЗАТЕЛИ 2022П

от 15 мая

Обзор компании СБЕР БАНК — одной из лучших финансовых и технологических компаний в мире.

В 2022 году российский банковский сектор столкнулся с сильным внешним давлением. Но результаты Сбера показывают, что финансовая система РФ выдержала этот удар.

Банковский сектор РФ защищен от мировой нестабильности благодаря ограничению на вывод денежных средств из России.

Потребительская активность в 2022 году снижалась, что отразилось на выдаче кредитов.

В 2023 году ожидаем восстановление потребительской активности, что приведёт к росту кредитования.

РЫНОК

ПРОГНОЗ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

Первая половина 2022 года была убыточной для компании из-за кризиса и создания больших резервов. Однако Сбер вышел на положительную динамику во втором полугодии и закончил год с прибылью более 270 млрд руб.

Среднемесячная прибыль Сбера составила 120 млрд руб. за последние два квартала. Прибыльность банка восстанавливается.

*

Государство заинтересовано в выплате дивидендов от Сбера.

Потеря европейского бизнеса.

Монополист. Число банков в России сокращается, значит прибыль банковского сектора будет аккумулироваться среди крупнейших банков.

Налоговые риски. Правительство в начале года обсуждало «единоразовый сбор в бюджет» 5% прибыли, он касается и банков.

Сократили 240 млрд. ₽ операционных и капитальных затрат и провели беспрецедентную программу оптимизации расходов.

Специфика банковского бизнеса: необходимо создавать резервы, когда банки ожидают, что кредитоспособности
и платежеспособности заемщиков снизится. Это уменьшает прибыль.

Развитие экосистемы и выручки от нефинансовых направлений. Диверсификация бизнеса.

Несмотря на низкую прибыль в 2022, Сбер выплатит рекордные дивиденды в размере 25 ₽, вместо 6 ₽ по дивидендной политике.

Кризисы сильно бьют именно по банковскому сектору.

Огромная клиентская база: 107 млн. розничных и более 3 млн. корпоративных клиентов. Что дает возможность зарабатывать на ней с помощью кросс-сервисов.

СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ И ВОЗМОЖНОСТИ

СЛАБЫЕ СТОРОНЫ И РИСКИ

Сбер справился с санкциями и показывает отличные операционные результаты за 1 квартал 2023 года. Также наблюдаем восстановление потребительского спроса, что увеличивает рост кредитования.